Anne-Marie Becker: Internationale Projektfinanzierung in der Immobilienwirtschaft

Kreditinstitute haben sich bei der Vergabe von Darlehen bei der Finanzierung von internationalen Immobilienvorhaben nach Ausbruch der Finanzmarktkrise sehr zurückgehalten. Damit war es schwierig, größere Immobilienvorhaben zu finanzieren. So gewannen alternative Finanzierungsinstrumente an Bedeutung. Als ein dafür typisches Beispiel kann die internationale Projektfinanzierung angesehen werden.
Anne-Marie Becker hat im Rahmen ihrer Untersuchung die Darstellung und den Vergleich der klassischen eigen- und fremdkapitalbasierten Finanzierungsinstrumente in den Mittelpunkt gestellt. Die Projektfinanzierung als ein vornehmlich kapitalmarktorientiertes Konstrukt ermöglicht im internationalen Maßstab auf Seiten von Projektgesellschaften eine höhere Flexibilität und eine gewisse Unabhängigkeit von Kreditinstituten. Die Autorin veranschaulicht am Beispiel einer Londoner Büroimmobilie (Finanzierung des Projektes „30 St Mary Axe - The Gherkin“), inwieweit verschiedene Finanzierungsinstrumente zum Einsatz kamen. Darüber hinaus zeigt sie den Misserfolg für Anleger auf Grund der Entwicklung am dortigen Büroimmobilienmarkt und die fehlerhafte Konstruktion eines geschlossenen Immobilienfonds auf.

Anne-Marie Becker erhielt für ihre Arbeit den Förderpreis 2014 des Berliner Instituts für Bankunternehmensführung (www.bifbu.de).